국내주식 투자할때 혹은 해외 미국주식투자 할때 자주 듣게 되는 용어중에 하나가 CPI 즉 소비자물가지수 라는 용어입니다. 최근 장기적인 미국 기준금리 인상으로 경제관련 뉴스를 들을 때마다 더욱 많이 듣게 되는 용어인데요. 금일은 CPI (소비자물가지수) 란 무엇이며, 주식투자시 중요한 이유에 대해 살펴보도록 하겠습니다.
CPI?
CPI란 경제용어로 소비자물가지수 즉 Consumer Price Index의 약자입니다. 다시말해 가계가 구매하는 일상 소비재 및 서비스 가격의 변화를 측정하는 지표입니다.
소비자물가지수 VS 근원소비자 물가지수
CPI 즉 소비자물가지수에는 소비자물가지수와 근원소비자 물가지수 즉 Core CPI 가 있습니다. 근원소비자 물가지수는 소비자물가지수의 측정항목중에 식품과 에너지 관련 항목을 제외한 것을 말합니다.
소비자물가지수
- 식품, 에너지, 주택, 의류, 운송, 의료, 교육, 레저등 광범위한 소비 측정항목을 포함
- 변동성이 상당이 크다
- 가계 생활비 변화 측정과 인플레이션 지표 산출을 위함
근원소비자물가지수
- 소비자물가지수 측정항목중에 식품과 에너지 항목을 제외한 소비자 물가지수
- 소비자물가지수에 비해 변동성 폭이 적다
- 장기적인 물가 추세 파악, 전반적인 경제 상황 분석
주식투자시 중요한 이유
연준의 기준금리 결정 요소
최근 기준금리가 높다는 말을 많이 들었을겁니다. 기준금리는 각나라마다 정할수 있는데 각국은 미국 기준금리에 맞춰 올리거나 내리게 됩니다. 2024년 현재 미국의 연준(연방준비위원회)이 미국 기준금리를 올리고 있는 이유는 미국 물가가 많이 상승해서 경기가 과열되어, 과열된 경기를 식히기 위해서입니다.
연준에서 과열된 경기로 판단하는 중요한 지표중에 하나가 CPI 이며 근원소비자 물가지수인 Core CPI 를 더욱 심도있게 봅니다. 왜냐하면 에너지관련 가격변동은 국제정세등 외부요인에 의해 단기적인 영향이 있을수 있기 때문입니다.
주가 하락
고물가가 지속된다는 얘기는 기업들의 생산비용 또한 증가한다는 얘기고 각 기업들의 이익이 감소해서 주가 하락으로 귀결됩니다. 소비자물가지수 상승은 고물가를 의미하므로 CPI 지수를 모니터링해가면서 미국 주식 투자를 결정해야 합니다.
투자심리 하락
또한 고물가로 인해 기업의 성장 전망이 하락한다는 것을 예측할수 있으므로 대다수의 주식 투자자들은 투자를 꺼리게 되어 주식 하락으로 이어지게 됩니다.
단순히 CPI 절대량만 보면 안되는 이유
전문가 예측지 부합여부 & 증가폭
미국 주식에 투자할때 단순히 CPI가 높으냐 낮냐 로만 판단해서는 안됩니다. 중요한것은 지난번 지수 발표때보다 증가폭이 얼마가 되느냐도 중요하고 전문가 예측치보다 높으냐 낮으냐 정도도 판단해야 됩니다.
단순히 절대 수치로만 판단해서 미국 주식 투자를 해서는 안되며 전문가의 예상치에 부합정도를 더욱 섬세하게 검토해야 할것입니다.